注册制下函证监管持续趋严，叠加 2026 年底全面接入中银协银行函证区块链服务平台的硬性截止期，函证数字化已成为所有券商的必答题。但行业调研显示，截至 2026 年一季度，仍有 32% 的中小券商未完成平台接入，其中 60% 的组织受限于 “预算不足、技术能力...

注册制全面落地以来，投行函证监管已进入“穿透式、全链条、可追溯”的新时代。证监会 2026 年第一季度执法通报显示，函证违规占投行总处罚案例的 32%，其中 87% 的处罚源于 “无法证明已勤勉尽责”—— 监管不再满足于 “发了函、收了回函” 的形式合规，而是要求...